La contrepartie centrale (Central Counterparty, CCP) est le partenaire pour la compensation et le règlement des transactions effectuées sur les bourses supportées par SIX x-clear.
SIX x-clear ne participe pas activement au négoce de titres. Il intervient dans une transaction boursière au moment de sa mise en concordance sur la plate-forme de négoce concernée, c’est-à-dire lorsque les ordres d’achat et de vente concordent. Ce faisant, la contrepartie centrale représente l’acheteur vis-à-vis de chaque vendeur et le vendeur vis-à-vis de chaque acheteur. Le prix de négoce correspond au prix auquel la transaction boursière est exécutée.
La CCP élimine le risque de contrepartie provenant des transactions conclues entre le vendeur et l’acheteur. Elle ne garantit toutefois pas la ponctualité du règlement des transactions. SIX x-clear opère dans la tranche horaire située entre la transaction et le règlement. Dès qu’une transaction boursière est réglée, la tâche de la CCP est accomplie.
Les activités commerciales individuelles des membres SIX x-clear sont uniquement divulguées à la contrepartie centrale, mais pas aux autres participants au marché (anonymat post-négoce total).
En faisant appel aux services d’une seule contrepartie centrale, il est possible de concentrer un grand nombre de transactions boursières en une seule transaction de règlement (option de compensation des règlements; optional settlement netting).
Grâce à la compensation des positions ouvertes négociées sur différentes places boursières (compensation mutuelle; cross margining), les garanties à apporter par les adhérents SIX x-clear sont réduites.
Avec SIX x-clear en tant que contrepartie centrale dans une transaction boursière, le risque qu’une contrepartie (acheteur ou vendeur) ne remplisse pas ses engagements avant la date de règlement et que, par conséquent, le règlement échoue est éliminé (aucun risque de contrepartie).
L’un des avantages principaux des prestations de service de SIX x-clear est le libre choix du lieu de règlement, c’est-à-dire que les adhérents ont la possibilité de choisir entre différents organismes de règlement (SIX SIS et Euroclear Bank) sur le segment des blue chips de SIX Swiss Exchange.
Les adhérents SIX x-clear bénéficient des prestations fournies par SIX Group.
Au sein de SIX Group, SIX SIS propose des prestations de règlement et de conservation de titres nationaux et internationaux. En accédant à ces services via la plate-forme unique SECOM, les adhérents bénéficient d’une seule configuration technique sur l'ensemble de la chaîne de valeur, du clearing au règlement en passant par la conservation de titres.